Merkez Repo işlemlerine yeniden başladı: Faiz fiilen yüzde 37’ye dönmüş oldu

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) jeopolitik risklerin etkilerini sınırlamak amacıyla mart ayında ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlaması, piyasalarda "fiili faiz indirimi" olarak karşılandı. Repo, bankaların ellerindeki tahvil veya bono gibi menkul kıymetleri kısa bir süre sonra geri alma taahhüdüyle Merkez Bankası'na vererek nakit sağlaması anlamına geliyor. İhalelerin durdurulduğu olağanüstü dönemde nakit ihtiyacını yüzde 40 faiz oranlı gecelik borçlanma penceresinden karşılamak zorunda kalan bankalar, yeni kararla birlikte yeniden yüzde 37 seviyesindeki politika (haftalık repo) faizi üzerinden borçlanabilecek. Bankaların Merkez Bankası'ndan para bulma maliyetini düşüren bu adım, piyasalarda operasyonel bir faiz indirimi olarak fiyatlanıyor.

‘Bankacılık sektörü kârlılığına olumlu yansır’

Anadolu Ajansı'na konuşan İstanbul Bilgi Üniversitesi Ekonomi Bölümü Öğretim Üyesi Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, Merkez Bankası'nın hamlesinin sürpriz olduğunu belirterek sektör üzerindeki etkilerini değerlendirdi. Kararın bankalar için maliyetleri aşağı çekeceğine dikkat çeken Aslanoğlu, "Bankacılık sektörü özellikle faiz düşüşünden olumlu etkilenir. Bunu borsada da görüyoruz, görmeye devam ederiz diye düşünüyorum. Yani faiz düşüşü bankacılık sektörü karlılığına olumlu yansır" ifadelerini kullandı.

Erken gevşeme ve enflasyon riski

Fiilen gelen yüzde üçlük faiz düşüşü anlamına gelen bu hamle sonrasında risk tartışmaları ise sürüyor. Enflasyon kalıcı ve belirgin bir şekilde kontrol altına alınmadan atılan bu tür gevşeme adımları ciddi riskler taşıyor. Talebin ve fiyatlama davranışlarının soğumadığı bir ortamda ucuzlayan kredi maliyetleri, tüketimi yeniden kışkırtarak "ikinci dalga" bir enflasyon sıçramasına yol açma tehlikesi barındırıyor. Ayrıca TL varlıkların getirisindeki düşüş ihtimali, döviz kurları üzerinde yeni bir baskı yaratarak ithal maliyetler üzerinden enflasyonu tekrar yukarı itme riski taşıyor. (Ekonomi Servisi)

(Ekonomi Servisi)