Sandık maviye, Nasdaq kırmızıya döndü: Demokratların zaferi sonrası teknoloji hisselerinde düşüş

“Uzayda veri merkezleri şu anda epey cazip görünüyor.”

Elon Musk'ın ABD'de Demokratların galibiyetiyle sonuçlanan ara seçimlerin ardından yaptığı bu sosyal medya paylaşımı, en az teknoloji devlerinin hisselerinde yaşanan sert düşüş kadar açıklayıcı. ABD’de çip üreticileri ve yapay zekaya yönelik bulut altyapısı sağlayan şirketlerin hisseleri, milyarlarca dolarlık veri merkezi projelerinin gecikebileceği endişesiyle üst üste ikinci gün sert düştü. Demokratların ara seçimlerde Kongre’nin iki kanadında da çoğunluğu kazanmasının ardından yatırımcılar, Washington’da siyasi tıkanma ve veri merkezi projelerinin daha sıkı incelenmesi ihtimalini fiyatlamaya başladı. Bu da Nasdaq 100 endeksindeki şirketlerin toplam piyasa değerinin bugün 1,8 trilyon dolar azalması beklentisini beraberinde getirdi. Nasdaq 100 son işlemlerde yüzde 4,5 eksideydi. Nasdaq Bileşik Endeksi ise son zirvesinden yüzde 10 düşüş anlamına gelen düzeltme bölgesine girme yolundaydı.

Çip ve veri merkezi hisselerinde sert kayıplar

Philadelphia Yarı İletken Endeksi, Nvidia ve Broadcom öncülüğünde yüzde 8,4 düşerek altı ayı aşkın sürenin en düşük seviyesine indi. Yapay zekaya yönelik bulut altyapısı sağlayan CoreWeave yüzde 12, Nebius yüzde 15,2 geriledi. S&P Global Market Intelligence verilerine göre, CoreWeave’in borcunu ödeyememe riskine karşı beş yıllık korunmanın maliyeti rekor seviyeye çıktı. Veri merkezi işletmecileri Applied Digital, Cipher Digital ve IREN’in hisseleri yüzde 14’ten fazla değer kaybetti.

Satışlar, bir önceki seansta yeni veri merkezi inşaatlarının yavaşlamasının yapay zeka harcamalarını sınırlayabileceği beklentisiyle yükselen büyük teknoloji şirketlerine de yayıldı. Amazon yüzde 2,5, Alphabet yüzde 1,4 düştü.

5 Kasım’da seansın erken saatlerinde Elon Musk'ın şirketleri Tesla yüzde 9,5, SpaceX yüzde 6,7 geriledi. İki hisse de önceki seansta değer kaybetmişti.

UBS, 2028’deki kapasite artışının yüzde 30’unu risk altında görüyor

Reuters'ın haberine göre UBS analistleri, inşaatların duraklaması halinde ABD’de 2028’de devreye girmesi beklenen ek veri merkezi kapasitesinin yaklaşık yüzde 30’unun riske girebileceğini tahmin ediyor. Şunu da belirtmek gerek ki, tüm bu gelişmeler yatırımcıların yapay zeka altyapısına ayrılan büyük bütçelerin yeterli getiri sağlayıp sağlamayacağını zaten sorguladığı bir döneme denk geldi.

Tuttle Capital Management CEO’su Matthew Tuttle, Beyaz Saray ile Kongre’nin farklı partilerin kontrolünde olmasının önümüzdeki iki yılda yasama faaliyetlerini sınırlayabileceğini söyledi. Incline Investment Management CEO’su Ted Parkhill ise yatırımcıların odağının yapay zekanın vaatlerinden maliyetine ve sektördeki hisselerin değerlemelerine kaydığını belirtti.

Teksas da Demokratlara geçince...

Silikon Vadisi’nin Demokrat ağırlıklı siyasetinden uzaklaşmak isteyen teknoloji yatırımcıları için Teksas, daha muhafazakâr ve düzenlemelerden uzak, rahat bir seçenekti. Ancak ara seçimlerde, Elon Musk’ın Cumhuriyetçilere verdiği mali desteğe rağmen Demokrat James Talarico eyaletin Senato yarışını, Demokrat Gina Hinojosa da valiliği kazandı.

Musk, sonuçların ardından X’te “Uzayda veri merkezleri şu anda epey cazip görünüyor” diye yazdı. Teknoloji yatırımcısı ve All-In podcast’inin sunucularından Jason Calacanis, sol siyasetten uzaklaşmak için taşındığı Teksas’ta Demokratların kazanmasını beklemediğini söyledi. Programın diğer sunucularından Chamath Palihapitiya ise Batı Teksas’taki enerji arzının veri merkezleri ve yapay zeka yatırımları için kritik olduğunu savundu.

Demokratların bağışçıları arasında yer alan LinkedIn kurucu ortağı Reid Hoffman ise sonuçları Trump ve müttefiklerine karşı güçlü bir tepki olarak karşıladı. 

(Ekonomi Servisi)